卓创资讯：热卷期货若上线 将加速钢材期货或进程

  ），即热轧板卷，它是以板坯（主要为连铸坯）为原料，经加热后由粗轧机组及精轧机组制成带钢。由于热连轧钢板产品具有强度高，韧性好，易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能，因而被大范围的应用于船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、能承受压力的容器等制造业。随着热轧尺寸精度、板形、表面上的质量等控制新技术的日益成熟以及新产品的不断问世，热连轧钢板、带产品得到了愈来愈普遍的应用并在市场上具有越来越强的竞争力。

  热轧卷板是主要的钢材品种，与螺纹钢属于完全不同的细分市场，主要使用在于制造业。据卓创资讯统计多个方面数据显示，2012年国内供给生产热轧板卷21683万吨，占到整个钢材产品产量的22.7%，超过钢筋（螺纹钢）18.47%的产量占比。热轧卷板市场行情报价波动较大，我国作为全球最大的热轧卷板生产国、消费国和出口国，企业避险需求强烈。推出热轧卷板期货是中国钢铁行业发展的客观需要，将为相关钢铁生产、消费和流通公司可以提供有效的价格风险管理工具。

  热轧板卷期货上市的条件基本成熟，目前国内仅有电子盘交易，还没有热轧板卷期货产品，上海期货交易所已经展开对于热轧板卷期货的研究和合约制定工作，据卓创资讯了解2014年一季度热轧板卷期货有望上线交易，同时位于亚洲的新加坡期货交易所也在近期表示在明年一季度推出热卷期货。

  热轧板卷直接上游原料为板坯，热轧板卷超过55%作为原料继续生产焊管、冷轧板卷、镀锌板等下游产品，另有近40%用于汽车、机械、造船等下业。热轧板卷产品用于终端消费的比例大约站整个板材的48%左右。

  热轧板卷期货产品上线之后将给钢坯生产企业、短流程板材生产企业、汽车机械等下游应用公司可以提供更加直接的避险方式，对于整个产业链的发展和完善具极大的推动力。热轧板卷期货产品推出后第一个重要的作用就是为整个板材产业链提供更直接的避险工具，有利于降低由于产品价格波动带来的价格风险。期货具有预期性、连续性、公开性、权威性的特征，可以够避免因为价格联盟和价格垄断形成的不公平竞争，同时还有助于降低交易成本、促进商品的流通、在世界市场上获得钢铁价格话语权、强化国内钢铁企业在国际同行的竞争力；现货单位回避上述价格风险的根本办法是利用期货市场进行套期保值，所以，从这里来看热轧板卷期货可以极大的降低交易的风险性。

  热卷期货上线能够增加产业链涉钢企业的参与度。从下游需求来看，相对于螺纹钢主要使用在于房地产和基建行业，热轧卷板明显涉及到更多的下游用钢行业。基于在生产流程中的特殊位置，热轧卷板的需求体现为直接需求和间接需求两方面。直接需求包括机械、造船、汽车、集装箱等行业；间接需求则最重要的包含汽车、家电及建筑等需要大量使用冷轧及涂镀板卷的行业。若热卷期货成功上市，将能够吸引更加多的涉钢客户参与到期货交易中去，促进期货市场的发育。

  将有力补充钢材期货品种不足。目前国内钢材期货品种仅有螺纹钢和线材两种，线材期货一直未能引起业内的普遍重视，而近两年随着铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤期货的上线，上游品种期货市场基本已经完善，而钢材实物品种则有些相当对匮乏，热轧板卷若能上线能够很好的补充钢材产品期货不足。在实际操作经验中，由于螺纹钢与与板材产品的不同，利用螺纹钢对板材进行套期保值的时候操作较为复杂。而据卓创资讯的研究表明，螺纹钢和板材的走势并不完全相同，利用螺纹钢期货对热轧卷板套保时，不能够实现完全套保，只能实现部分套保效果。

  未来国内整个钢铁行业必然面临新一轮的结构调整，热轧产品由于其庞大的生产基数，产能过剩也是很严重，由于产能调整带来的风险在未来将越来越明显。热轧板卷期货推出后将更加有利于整个涉钢行业的发展，也将有力推动中国制造在全世界内的竞争力。