Mysteel月报:12月冷轧价格或弱势震荡调整

2023-12-07 冷轧板材

  概述:11月冷轧价格整体走势尚可,月环比上涨52元/吨。供应方面,11月冷轧板卷样本钢厂产量整体继续回升,产能利用率在82.5%附近波动,11月部分长流程非公有制企业反馈品种钢接单下降,开始加大普材接单,同时前期市场反馈普材短缺的情况得到明显缓解;库存方面,11月维持小幅去库,年同比依旧处于低位,整体库存得到极致优化。展望12月,原料价格偏强或继续起到成本支撑的作用,但是冬储临近,高价资源对于冬储和下游需求起到抑制作用,对此小编认为12月冷轧价格或降弱势震荡调整。

  11月冷轧出口价格持续上涨。从市场反馈看11月受国内价格偏强影响,出口报价上调,出口价格在638美元/吨左右。从调研的情况看,近期国内冷轧出口价格一般,同时国外市场需求维持一般水平,预计12月冷轧出口价维持650美元/吨以内。

  根据Mysteel的调研,截止11月30日的钢厂生产数据,29家冷轧板卷生产企业产能利用率84.05%,钢厂周实际产量为85.08万吨,月环比增加1.65万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看,主要生产企业11月接单预期尚可,预计11月冷轧供应或维持高位。

  海关总署多个方面数据显示:2023年10月我国冷轧板(带)出口总量共计47.67万吨,月环比下降13.8%,年同比增加71.53%。海关总署多个方面数据显示: 2023年10月我国冷轧板(带)进口总量共计16.19万吨,月环比下降4.4%,年同比下降44.2%。

  社会库存方面:30日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存109.86,周环比持平,月环比减少2.96,年同比(农历)减少10.70,年同比(公历)减少12.04。(单位:万吨)30日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存175.50,周环比增加0.10,月环比减少4.21,年同比(农历)减少11.71,年同比(公历)减少14.14。(单位:万吨)

  中国汽车工业协会(以下简称中汽协)发布多个方面数据显示,10月,我国汽车产销分别为289.1万辆和285.3万辆,产量环比增长1.5%,销量环比下降0.2%,同比分别增长11.2%和13.8%。1-10月,汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆,同比分别增长8%和9.1%。10月,新能源汽车产销分别达到98.9万辆和95.6万辆,环比分别增长12.5%和5.7%,同比分别增长29.2%和33.5%,市场占有率达到33.5%;1至10月,新能源汽车产销累计完成735.2万辆和728万辆,同比分别增长33.9%和37.8%,市场占有率达到30.4%。

  2023年11月30日,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2023年11月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%,同比下降4.9个百分点,环比上升1.8个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上,汽车流通行业处在不景气区间。

  11月车市延续稳中向好,各地政府相继发布扩大汽车消费政策以及“双11” 购车活动,持续推动汽车销量增长。11月上半月受到车企及地方促消费政策暂时没有出新等因素影响,销量增长相对乏力。下半月广州车展多款新车型陆续上市,带动购车热情增长。再加上临近年底,经销商补库及冲刺销量目标,加大促销力度。北方地区秋收结束,农村消费者购车需求增加。综合预计11月乘用车终端零售量在205万左右。尽管汽车消费温和复苏,但距离经销商的目标和预期仍有距离。调查显示:79.4%的经销商认为11月销量没有到达预期,23.9%的经销商认为符合预期,仅有1.7%的经销商认为销量好于预期。临近年末,经销商为达成全年任务目标拿到年终返利,继续以价换量消化库存。

  11月冷热价差环比缩小,截至11月末冷热价差为722元/吨,月环比缩小88元/吨;镀冷价差为372元/吨,月环比扩大4元/吨。从近期市场的情况看,热轧价格偏强,冷轧价格偏弱,预计12月冷热价差或继续收窄、镀冷价差继续窄幅运行。

  从11月整体市场看,南北价差扩大。截至11月底,广州与上海价差为20元/吨,广州与天津价差为320元/吨.从价差看,南下资源存在阶段性机会。

  供应方面:12月长流程、独立轧钢企业接单不错,月度排单满产。生产企业给出的反馈是近期会组织12月中旬的订单。另外11月非公有制企业加大对市场普材的投放,华北、华东、华南市场普材偏紧的局面得到一定效果缓解,持续关注各生产企业对于普材的投放力度。

  库存方面:11月市场整体维持一个小幅去库的过程。从最新的市场调查与研究情况看,12月为传统淡季,下游对于高价资源的接受度很差,此情况下不排除库存增加,预计12月开始社库或将率先开始累库。

  需求方面:根据Mysteel调研,截至目前,汽车行业样本企业原料库存月环比下降2.04%,原料日耗月环比下降1.64%。目前汽车行业用钢量出现下滑,根本原因是消化库存为主,前期库存备货较多,订单情况并未出现较多增加,同时叠加年底消费淡季影响,故整体表现出现近几月来首次下滑。作为支撑钢材需求量的重要产业,汽车行业相较之前出现较大转变,从商用车到家用车,都出现某些特定的程度上的转变。从新能源汽车与传统汽车对比来看,市场内新能源汽车占比逐月增加,新能源行业发展势在必行,同时智能化、家庭化逐渐作为汽车消费需求首位。华为、理想等企业订单的增加,足以说明市场的认可度逐步增加。从订单与产业情绪来看,市场需求仍维持上月状态,并未出现较大转变,目前行业仍维持头部企业订单数量较多,别的企业订单基本不变甚至萎缩的现象。未来产业集聚效应越来越明显,“大而精”逐渐占据市场首要位置。随着产业状况的发展,未来用钢情况同样呈现集聚效应,短期从12月份来看,汽车行业用钢量或将维持当前现状。

  总的来看,12月供应端大概率继续保持高位,而需求端刚需韧性度较上月有松动,据市场反馈,12月汽车钢订单下降,品种钢接单压力出现。近期随着原料价格会出现小幅的下调,前期支撑市场的成本偏强逻辑或所有调整,同时市场对普材价格长时间处于偏高位置接受度下降明显。另外冷热价差依旧偏高,市场对冷热价差回归到合理位置期待已久,这都是市场需要持续关注得风险点。我们大家都认为12月冷轧价格或高位弱势震荡调整。


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